>
Fa   |   Ar   |   En
   محاسبه ارزش در معرض خطر: رویکرد Dcc-Garch-Copula  
   
نویسنده طالبلو رضا ,داودی محمد مهدی
منبع پژوهش هاي اقتصادي ايران - 1399 - دوره : 25 - شماره : 82 - صفحه:43 -82
چکیده    در این مقاله به‌منظور محاسبه ریسک بازاری سبدی از 10 شاخص صنایع منتخب بورس اوراق بهادار تهران از دو الگوی ارزش در معرض ریسک (var) و ریزش مورد انتظار (es) استفاده شده است. در این راستا برای تخمین تلاطم‏های سبد طرح شده از الگوهای مختلف گارچ چندمتغیره و برای محاسبه همبستگی غیرخطی سبد دارایی از الگوهای مختلف کاپیولا بهره‌برداری شده است. همچنین پس‌آزمایی الگوها با آزمون‌های کوپیک، کریستوفرسن، انگل و منگالی و مک‌نیل و فری صورت گرفته است. نتایج این پژوهش نشان داده است که الگوی dccgarch با توزیع تی‏استودنت نسبت به سایر الگوهای رقیب بهترین نتایج را در تخمین تلاطم‌های سبد دارایی ارائه کرده است. همچنین از بین تمامی الگوهای کاپیولای بررسی‌ شده در پژوهش، الگوی کاپیولای تی‏استودنت نتایج بهتری برای تخمین وابستگی بین دارایی‏ها نشان داده است. درنهایت نتایج پس‏آزمایی الگوهای مختلف نشان داد که هر دو الگوی dcc-garch با توزیع تی‏استودنت و  dcc-garch-copula با توزیع تی‏استودنت در برآورد ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار نتایج قابل قبولی دارند. با این‌ حال آزمون لوپز و بلانکو و ایهل نشان دادند که الگوی dcc-garch با توزیع تی‏استودنت نسبت به الگوی dcc-garch-copula با توزیع تی‏استودنت برآورد دقیق‌تر و کاراتری از ارزش در معرض ریسک و ریزش مورد انتظار سبد دارایی ارائه می کند.
کلیدواژه گارچ چندمتغیره، ارزش در معرض ریسک، ریزش مورد انتظار، کاپیولا، ریسک بازار
آدرس دانشگاه علامه طباطبائی, دانشکده اقتصاد, ایران, دانشگاه علامه طباطبائی, دانشکده اقتصاد, ایران
پست الکترونیکی mdavoudi70@gmail.com
 
 

Copyright 2023
Islamic World Science Citation Center
All Rights Reserved